🔴 A股半导体板块 SBI泡沫指数日报

SBI总分73.3分，连续四期处于危险区间（>65分）。环比微降0.6分，主要因市场结构改善——从"科技独舞"转向"金融+科技+资源多元共振"，半导体板块拥挤度有所缓解，但估值维度仍处极端高位（95.0分），系统性风险未解除。

6月22日A股成交3.76万亿，创历史第二高。沪指收4163.10(+1.78%)，创业板指4359.39(+2.52%)续创历史新高，科创50报1948.93(+1.96%)同步新高。大金融（保险+7.18%、证券+6.43%）全面爆发，市场宽度明显改善。

半导体板块内部分化加剧：CPO/存储芯片（源杰科技、香农芯创）维持强势，但半导体设备方向震荡回落，电子板块主力净流出316亿。资金正从高位科技股向金融、资源方向再平衡，半导体"一枝独秀"格局被打破。

估值风险持续累积：半导体PE分位91.18%、PB分位90.52%（截至6/17），科创50 PE分位95.2%，通信PE分位99.88%创极值。A股63家公司PE超1000倍，其中3家半导体公司PE超1万倍，极端估值标的需高度警惕。

外部压制边际增强：美联储6月FOMC点阵图大幅转鹰，2026年底利率预期中值从3.4%上修至3.8%，隐含年内加息25bp，CME利率期货定价年底加息概率超80%。高利率延续压制全球成长股估值，但对A股冲击边际递减（内资定价权提升）。