A股化工价格走势
数据更新至 2026年7月31日 · 同期对比 2025 vs 2026新和成 · 核心产品价格走势
002001 · 浙江新和成 · 最新
VA 53元/kg、VE 76-77元/kg、蛋氨酸 33.5元/kg、PPS 5.8万元/吨（2026/7/31），2025 vs 2026月度走势图表+四产品涨跌幅对比。
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宝丰能源 · 核心产品价格走势
600989 · 宁夏宝丰能源 · 最新
PE 8,200元/吨、PP 8,950元/吨、EVA 10,000元/吨、焦炭 1,800元/吨（2026-07-28基准），2025 vs 2026月度走势图表+四产品同比/年初至今涨跌幅对比。
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卫星化学 · 产品与原材料价格
002648 · 轻烃一体化龙头 · 最新
丙烯酸7,200、丙烯酸丁酯8,050、乙烯7,000、EVA 10,000元/吨，原料乙烷~1,800+丙烷6,000元/吨（2026-07末），C2+C3双产业链价格与原材料监控。
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芭田股份 · 核心产品价格走势
002170 · 深圳芭田 · 最新
磷矿石1,080、复合肥3,600、浓硝酸1,350元/吨（2026-07末），农化+磷矿资源+新材料三大板块，自有高品位磷矿资源。
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心连心化肥 · 核心产品价格走势
HK1866 · 中国心连心化肥 · 最新
尿素1,770、复合肥2,960、甲醇2,665、液氨2,240、三聚氰胺6,188、DMF 4,420、聚甲醛12,000元/吨（2026-07末），七大产品2025 vs 2026月度走势图表+同比涨跌幅对比。
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三江化工 · 产品与原材料价格
HK2198 · 中国三江化工 · 最新
环氧乙烷7,600、乙二醇4,900、PP 8,950、乙烯7,000、AEO 13,400、MTBE 7,200、丁二烯10,000元/吨，原材料石脑油7,720+甲醇2,665元/吨（2026-07末）。
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川恒股份 · 核心产品价格走势
002895 · 贵州川恒化工 · 最新
磷酸铁15,200、无水氟化氢19,700、净化磷酸8,800、消防磷酸一铵7,400、饲料磷酸二氢钙6,600元/吨（2026-07末），磷化工链条景气上行，萤石紧张推升无水氟化氢。
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化工投资研究
2份报告有色金属
2份报告AI算力与制造
1份报告工业富联（601138.SH）
SH: 601138 · AI服务器/云计算 · 2026H1更新
全球AI服务器（GB200/GB300）核心代工龙头，2026H1业绩预增（归母净利同比+38%~44%至234–244亿元），云计算业务占比66.75%，受益AI算力资本开支持续扩张，覆盖估值、风险与业绩驱动分析。
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能源与大宗商品
1份报告中国石油 (601857.SH)
SH: 601857 · 能源/油气 · 2026-07-28
被误读为纯周期的一体化防御型能源平台：全产业链一体化、天然气占比提升、高股息防御(4.4%)、PE 12.5x、DCF内在价值¥15.2；覆盖估值、油价敏感性及红利逻辑分析。
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A股半导体热度
每日更新 · 覆盖设计/制造/设备/材料全产业链港股深度投研
2026年7月更新科技互联网
5份报告腾讯控股 (00700.HK) 整合深度研究
HKEX: 0700 · 科技互联网 · BUY · 整合版 2026-07-26
腾讯整合深度研究（2026-07-26）：生意模式与护城河、五大业务板块拆解、五年 ROE/FCF/股东回报、裸 PE vs 核心 PE + SOTP 估值、尾部风险情景。买入评级，12 个月目标价 HK$580（上行 +33%）。
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腾讯控股 (00700.HK)
HKEX: 0700 · 科技 · BUY · HK$660
中国互联网与科技龙头，深度分析游戏/广告/金融科技/云业务增长引擎、AI战略布局及估值重估空间。
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快手科技 (01024.HK)
HKEX: 01024 · 短视频/社交 · BUY
中国第二大短视频平台，MAU 7.72亿创历史新高，可灵AI ARR一年4倍增长至近$5亿，分拆传闻200亿美元估值，4%股东回报承诺。
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能源与大宗商品
4份报告中国心连心化肥 (01866.HK)
HKEX: 1866 · 化肥/煤化工 · HOLD · HK$10.6
中国最大煤化工一体化化肥龙头，2026H1 盈喜净利润 11.5–12.3 亿（同比 +52%~62%）；尿素产能 505→805 万吨（2027E）提供确定性量增，成本优势领先（单耗煤 939kg vs 行业 1030kg）、股息率 4.0% 提供下行保护。但 FCF 持续为负、负债率 66% 偏高，地缘溢价退潮后化工盈利或回落；评级 HOLD，目标价 HK$10.6（上行 +12%）。
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中国建材 (03323.HK)
HKEX: 3323 · 建筑材料 · HOLD · HK$5.30
中国最大建材央企，深度分析水泥"反内卷"政策红利、电子布/玻璃纤维新材料重估及减值出清后PB修复逻辑。PB仅0.32x历史低位，目标HK$6.50（+22.6%上行）。
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消费电子与品牌
2份报告金融与基础设施
3份报告香港交易所集团 (00388.HK)
HKEX: 0388 · 金融基础设施 · HOLD · HK$380
全球顶级交易所运营商，深度分析ADT驱动模型、IPO pipeline复苏、互联互通扩容及估值框架。目标HK$430（+13.2%上行），股息率3.34%。
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中远海运国际 (00517.HK)
HKEX: 0517 · 航运服务 · 增持 · HK$5.66
中远海运集团旗下航运服务全产业链平台（代理/保险顾问/备件/船舶涂料/航运科技）。2025营收HK$37.06亿(+2.2%)、净利HK$7.71亿(+8.7%)；高股息护城河（末期+特别29港仙，静态股息率约5.1%，历史峰值10.5%+），轻资产高现金（账上约HK$60亿）。12个月目标价HK$7.00–8.80（中枢~$7.90），较收市价$5.66显著上行。
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中国船舶租赁 (03877.HK)
HKEX: 3877 · 船舶租赁 · 增持 · HK$2.31
中船集团旗下船舶租赁平台，全球船队经营性租赁龙头。2025净利下滑主因OECD支柱二全球最低税制新规（非经营性、结构性），核心租赁业务未恶化；7.4年长期租约锁定收入、船队显著年轻于行业平均，抗周期能力强于纯配套服务商。P/E约7.75、P/B约0.97（近净资产），高股息低估值、安全边际充分。12个月目标价HK$2.60–3.20（中枢~$2.90），较可验证股价$2.31约26%上行；可与中远海运国际形成"周期弹性+周期平滑"组合。
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美股深度投研
2026年Q1/Q2财报季互联网与社交平台
1份报告Reddit (RDDT)
NYSE: RDDT · 社交媒体 · 增持 · $140.26
全球最大兴趣社区聚合平台，Q2'26 营收与利润超预期；DAUq 1.303 亿、WAUq 5.146 亿，登录用户与未登录用户广告双轮驱动，数据授权（Data Licensing）成高毛利增长极。评级增持、目标价 $160（隐含上行≈14%）。
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科技巨头
5份报告Microsoft (MSFT) · FY26Q4 财报更新
2026年7月30日 ｜ NASDAQ: MSFT
微软（MSFT）FY2026 Q4 财报更新：持有/中性（HOLD，基准价 $428，区间 $332–$606）。核心矛盾——Azure+AI 平台护城河稳固（FY26 收入 $3,318 亿 +17.8%、GAAP 净利 $1,337 亿 +31.3%），但 AI capex 超级周期叠加经营租赁与会计调整美化经营性现金流，真实自由现金消耗偏高；财报后股价 $425（+8.9%）已部分反映乐观预期，capex 企稳前缺乏转多催化。
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Microsoft (MSFT) · FY26Q4 深度研究 v2
2026年8月2日 ｜ NASDAQ: MSFT · 谨慎持有 · $485
微软（MSFT）FY2026 Q4 深度权益研究（版本2）：评级"谨慎持有"，概率加权目标价 $485。FY26 营收 $3,318 亿（+17.8%）、Azure 年收入首破 $1,000 亿、M365 Copilot 付费席位升至 3,000 万；但资本支出跳升 80% 至 $1,160 亿，FCF 同比 −6.5%，净现金收窄至 $200 亿。核心命题——"四层变现"护城河与资本支出天平，FY2027 是检验 AI 变现能否覆盖基础设施账单的关键年。
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Meta Platforms (META) · Q2'26 财报更新
NASDAQ: META · 科技 · HOLD（基准价 $540）· 财报更新
Meta Q2'26 财报深度更新：AI capex 超级周期（$1,300–1,450 亿）系统性侵蚀盈利质量——Q2'26 FCF 同比 −91%、净现金仅剩 $66 亿、CDS 翻倍，表观低 PE 是盈利稀释幻象；Family of Apps 护城河仍稳（36 亿 DAP）。capex 企稳前缺乏转多证据，维持 HOLD。本报告为财报更新，不覆盖原深度报告。
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Alphabet (GOOGL)
NASDAQ: GOOGL · 科技 · HOLD
全球搜索与AI巨头，深度分析Google Cloud增长、AI搜索变现路径、YouTube广告及多模态AI战略。
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亚马逊 (AMZN)
NASDAQ: AMZN · 电商/云计算 · 2026
全球电商与云计算（AWS）巨头，DCF估值隐含企业价值约2.28–3.10万亿美元、每股约US$217–295；AI资本开支周期压制短期FCF，但AWS AI货币化与零售利润率改善驱动长期修复，覆盖AWS/零售/估值与风险。
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亚马逊 (AMZN) · Q2'26 绩后跟踪
NASDAQ: AMZN · 营收+20% / AWS+37% · 2026-07-31
Q2'26 营收 $200.6B(+20%)、营业利润 $27.5B(+43%)、净利润 $62.6B(+245%)，AWS +37% 创 18 季最快；CapEx 致 TTM FCF 转负、资本开支指引上调至 $220B 压制短期现金流，评级 HOLD、目标价 $280（区间 $230–$330）。
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能源与大宗商品
9份报告Ero Copper Corp (NYSE/TSX: ERO)
NYSE/TSX: ERO · 巴西铜金矿商 · 深度覆盖
巴西纯铜成长标的首次深度覆盖：铜价宏观三重驱动（美联储降息/全球资本开支与供给/AI用铜需求）、分矿成本与铜价×产量敏感性、Furnas高质量成长期权；相对估值为主（远期P/E约6.4x）、DCF交叉验证，评级增持（Buy），12个月目标价区间US$30–38。
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DHT Holdings (DHT)
NYSE: DHT · 油轮运输 · 2026Q1
全球油轮运输龙头，深度分析霍尔木兹海峡封锁对油轮运费的拉动逻辑、Snail-bird Investment 2026Q1深度研究。
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Newmont Corporation (NEM)
NYSE: NEM · 黄金矿业 · ACCUMULATE
全球最大黄金生产商，深度分析金价周期、矿山资产组合、成本优势及2026-2028年估值重估空间。
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Centerra Gold (CGAU) · 2026 中期财报更新
2026年7月30日 ｜ NYSE: CGAU · 黄金矿业
买入 BUY，12 个月基准目标价 $26（区间 $13–$40）；现价 $17.03（2026-07-30 收盘，市值约 $3.33B）。基于 2026-06-30 MD&A（H1'26）：净现金 ≈ $2.92B、前瞻 P/E ~10.5x、调整后 EBITDA +81% 印证经营改善；核心风险为金价跌破 $3,300/oz、土耳其税改与 Öksüt 许可。
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Chevron (CVX)
NYSE: CVX · 一体化油气 · HOLD · $200
全球一体化油气巨头，Q2'26 创纪录产量 4.07 MBOED（+20%）、FCF $18.1B、单季还债 $8.4B；Hess 收购拿下圭亚那权益。业绩受 Brent $104/bbl 地缘溢价驱动，属阶段性高峰、不可简单年化；评级 HOLD、目标价 $200（区间 $160–$240），FCF 收益率与去杠杆是核心看点。
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国防与航空航天
1份报告RTX Corporation (RTX)
NYSE: RTX · 航空航天与国防 · 增持 · 2026Q2
2026Q2财报：商用航空修复与全球防务扩张双轮驱动的 beat-and-raise；三大板块同步两位数增长、在手订单$2890亿，评级增持。
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半导体与硬科技
19份报告英伟达 (NVDA)
NASDAQ: NVDA · 半导体/AI算力 · 2026
AI算力绝对龙头（~80% AI加速器市场份额），深度投研覆盖数据中心/游戏/专业视觉/汽车四大引擎、CUDA生态护城河、Blackwell量产节奏及2026年$725B+超大规模AI资本开支下的估值重估。评级：中性偏谨慎；12个月概率加权目标价 $199（公允价值区间 $185–210，对应约19.5× FY2027 远期P/E）。
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英特尔 (INTC)
NASDAQ: INTC · 半导体IDM · 持有 · 2026Q2
2026Q2财报跟踪：15年最快营收增速与资本开支焦虑的两极反应；数据中心+59%、自由现金流转负、GAAP会计噪音，评级持有。
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SK海力士 (SKHY)
NASDAQ: SKHY · HBM/存储器 · 2026
HBM绝对龙头（各口径份额约50%-62%），充分受益AI算力资本开支超级周期。ADR上市首周极端波动（$149发行→$175反弹），KIS研报指出LTA长约"以价格弹性换投资确定性"，致账面营业利润增速持续低于现货价格线性外推的过高预期，为股价波动的结构性根源。DCF为主+P/E交叉验证，评级：买入。
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KLA Corporation (KLAC)
NASDAQ: KLAC · 半导体设备 · 2026
全球半导体工艺控制与量测设备龙头，市占率>50%，AI芯片先进制程关键瓶颈，覆盖AI算力驱动的Capex扩张逻辑、护城河分析及2026-2028年估值重估空间。
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慧与科技 HPE (HPE)
NYSE: HPE · AI服务器/基础设施 · 2026
全球企业级服务器与AI基础设施龙头，AI系统订单爆发（backlog $62亿+），Juniper并购打造AI原生网络，覆盖AI工厂、边缘计算及2026年估值重估逻辑。
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Nebius Group (NBIS)
NASDAQ: NBIS · AI云基础设施 · 2026
全球领先的AI云基础设施平台，GPU-as-a-Service核心玩家，自建超大规模数据中心，深度分析AI算力租赁商业模式、GPU集群扩展及估值框架。
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博通 (AVGO)
NASDAQ: AVGO · 半导体 · 2026Q2
全球AI算力基础设施核心供应商，深度分析Q2财报、AI芯片业务爆发逻辑、VMware整合进展及2026年估值重估空间。
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Marvell Technology (MRVL)
NASDAQ: MRVL · 半导体 · 2027财年Q1
AI数据中心"双引擎"（光互联+定制ASIC）驱动，深度分析2027财年Q1财报、英伟达战略合作及2027-2029财年估值重估空间。
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Astera Labs (ALAB)
NASDAQ: ALAB · 半导体 · 2026财年Q1
AI互联基础设施"连接之王"，深度分析Q1财报、PCIe 6.0量价齐升、Scorpio交换机第二曲线及2026-2027年估值空间。
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台积电 (TSM)
NYSE: TSM · 半导体制造 · 2026Q1
AI算力系统性紧缺与全球化成本博弈下的价值重估，覆盖先进制程供需、CoWoS封装瓶颈、美国GigaFab及SOTP/DCF双轨估值。
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台积电 (TSM) · 2Q26财报更新
NYSE: TSM · 半导体制造 · 2026Q2 财报更新
2Q26财报跟进更新：创纪录利润、上调全年指引，2纳米与先进封装(CoWoS/COUPE)技术溢价持续兑现，为AI资本开支超级周期的最强上游验证；多家机构财报后同步上调目标价。12个月目标价区间上调至US$430-520（中枢约US$475），较近期约$400股价存在约19%上行空间。评级：买入。（本报告为财报更新，不覆盖原深度报告）
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美光科技 (MU)
NASDAQ: MU · 存储芯片 · 2026Q3
HBM3E垄断全球90%产能，AI存储超级周期深度投研，覆盖Q3财报、HBM供需缺口及2026-2028年估值重估空间。
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美光科技 (MU) · FQ3 FY2026 财报跟踪
NASDAQ: MU · 存储芯片 · 财报后更新
FQ3 FY2026财报深度追踪，覆盖营收结构拆解、HBM出货节奏、DRAM/NAND ASP趋势、库存水位变化及Q4指引分析。
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村田制作所 (MRAAY)
OTC: MRAAY · 高端被动元器件 · 2026
AI服务器MLCC供需缺口爆发，村田主导行业提价15-35%，FY2026指引经营利润跳增34.8%，高端被动元器件龙头价值重估。
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Onto Innovation (ONTO)
NYSE: ONTO · 半导体量测设备 · HOLD
全球半导体量测与良率控制设备龙头，先进制程工艺控制关键供应商，深度分析AI驱动量测需求、技术护城河及2026年估值框架。
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企业AI与SaaS
2份报告消费与医疗
8份报告好未来 (TAL) · Q1 FY2027 财报更新
NYSE: TAL · 教育科技 · 季度业绩更新
好未来 Q1 FY2027 季度业绩更新深度分析，覆盖营收增速、经营利润率、AI学习机进展及投资组合估值变动。
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Oscar Health (OSCR)
NYSE: OSCR · 医疗保险科技 · 2026Q1
数字医疗保险科技深度研究，覆盖Medicare Advantage扩张、AI核保技术、单位经济模型及2026-2028年估值重估空间。
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诺和诺德 (NVO)
NYSE: NVO · 制药/GLP-1 · BUY
GLP-1全球龙头估值重塑分析，覆盖Wegovy口服片剂超预期放量、糖尿病业务结构性收缩、MFN定价冲击、产能扩张与DCF估值框架。
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GSK plc (GSK)
NYSE: GSK · 制药/疫苗与专科药 · HOLD
全球疫苗与专科药巨头深度覆盖，聚焦专科药转型加速下的估值再定价与现金流质量考验，DCF为主+P/E交叉验证，含股东回报与资本配置核心模块。
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金融与保险
7份报告Visa (V)
NYSE: V · 支付网络/金融科技 · 2026
全球支付双寡头之一，核心网络业务2026财年超预期加速增长，增值服务(VAS)壮大护城河；AI代理商务（已接入OpenAI）与稳定币结算（年化$70亿+）布局下一代支付范式。但当前估值溢价显著高于行业均值，叠加$380亿反垄断和解不确定性。12个月目标价区间US$340-420（中枢约US$385），较现价$362约6%温和上行。评级：持有（明确提示无私有化要约）。
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PayPal (PYPL)
NASDAQ: PYPL · 金融科技/数字支付 · 2026
私有化要约（传闻Advent International牵头、要约价$60.50/股）博弈下的价值重估。深度评估DCF为主+P/E交叉验证目标价$50-65（中枢$58），并剖析AI代理商务身份重塑——已全平台接入OpenAI(ACP)、微软Copilot、谷歌云、Anthropic、Perplexity，Fastlane转化率超80%。评级：持有。
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好事达保险 (ALL)
NYSE: ALL · 财产意外险 · 2026
美国第二大P&C保险公司，2025年净利润$102亿（ROE 42%），TTM P/E仅5.9x严重低估，DCF目标价$255。
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The Travelers Companies (TRV)
NYSE: TRV · 财产意外险 · 2026
美国领先财产意外险公司，深度分析承保周期、 catastrophe 风险模型、利率环境对保险业影响及估值框架。
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Nokia Corporation (NOK)
NYSE: NOK · 通信设备/5G基础设施 · HOLD
全球通信设备巨头，5G/6G基础设施核心供应商，深度分析网络基础设施业务、专利许可、成本削减计划及2026年估值框架。
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Robinhood (HOOD)
NASDAQ: HOOD · 零售经纪/金融科技 · HOLD
从散户交易App向"金融超级应用"转型期的估值博弈分析，覆盖预测市场（事件合约+320% YoY）、加密货币周期、Gold订阅生态、可转债杠杆回购策略及DCF估值框架。
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